股市谷底隱現(xiàn)，政策救市已經展開
2008-09-22 10:42:01
財政部、國家稅務總局決定從2008年9月19日起，調整證券（股票）交易印花稅征收方式，對買賣、繼承、贈與所書立的Ａ股、Ｂ股股權轉讓書據(jù)的出讓方按千分之一的稅率征收證券（股票）交易印花稅，對受讓方不再征稅，我們認為，此舉意味著政府未來救市將會有新舉措，而政策本身也不會僅僅局限在股市上面，經濟基本面將是政府考慮的根本。
政策救市已經展開
9月18日，滬深兩市大幅低開，滬指開盤1876.12點，直接擊破1900點，至15：00，滬指收盤1895.84點，跌1.72%，重回1900區(qū)域;深成指收盤6563.07點，跌1.75%。
在美國陷入經濟危機的時候，全球股市更是一片哀鴻，當然中國股市也未能幸免。那么究竟中國股市多少才是底，相信政府現(xiàn)在的舉動已經有所表示。此前15日央行宣布降低貸款利率和存款準備金率，而今日開始對股票交易印花稅進行單邊征收，從這些舉動上可以看出，政府的救市行動已經展開。
中央?yún)R金：將在二級市場自主購入工、中、建三行股票
為確保國家對工、中、建三行等國有重點金融機構的控股地位，支持國有重點金融機構穩(wěn)健經營發(fā)展，穩(wěn)定國有商業(yè)銀行股價，中央?yún)R金公司將在二級市場自主購入工、中、建三行股票，并從即日起開始有關市場操作。
中國證監(jiān)會官員：將采取措施來維護股市穩(wěn)定
中國證監(jiān)會國際合作部副主任劉李勝周四表示，中國證券監(jiān)管機構將采取風險防范措施來維護股市穩(wěn)定，并將設法避免出現(xiàn)美國那樣的失誤。
國資委：支持中央企業(yè)增持或回購上市公司股份
國資委主任李榮融日前表示：國資委一貫強調國有企業(yè)尤其是中央企業(yè)要成為推動資本市場穩(wěn)定發(fā)展的積極力量，中央企業(yè)所控股上市公司要成為資本市場的表率。我們認為，總體上看，中國 的經濟形勢是好的，中央企業(yè)的生產經營也是好的。我們支持中央企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展需要增持其所控股上市公司股份，支持中央企業(yè)控股上市公司回購股份。同時，也希望得到金融方面的支持。
華安基金：承諾將自擔旗下QDII保本責任
華安在今天下午發(fā)布的《關于華安國際配置基金相關保本責任的公告》中稱，在華安國際配置的第一個投資周期屆滿之日2011年11月2日，如屆時該基金所持有的結構性保本票據(jù)的本金發(fā)生任何損失，而保本人雷曼兄弟又無法根據(jù)相關法律文件的約定全部或部分履行對該結構性保本票據(jù)的保本責任，對此造成的資金缺口華安基金公司將予以彌補。即華安基金公司事實上將對該結構性保本票據(jù)承擔到期保本責任。
歷次印花稅調整歷史
過去18年來，中國股市印花稅稅率曾經有過數(shù)次調整。
證券交易印花稅自1990年首先在深圳開征，當時主要是為了穩(wěn)定初創(chuàng)的股市及適度調節(jié)炒股收益，由賣出股票者按成交金額的6‰交納。同年11月份，深圳市對股票買方也開征6‰的印花稅，內地雙邊征收印花稅的歷史開始。
1991年10月，深圳市將印花稅稅率調整到3‰，上海也開始對股票買賣實行雙向征收，稅率為3‰。
1992年6月，國家稅務總局和國家體改委聯(lián)合發(fā)文，明確規(guī)定股票交易雙方按3‰繳納印花稅。
1997年5月，證券交易印花稅稅率從3‰提高到5‰。
1998年6月，證券交易印花稅稅率從5‰下調至4‰。
1999年6月，B股交易印花稅稅率降低為3‰。
2001年11月，財政部決定將A､B股交易印花稅稅率統(tǒng)一降至2‰。
2005年1月，財政部又將證券交易印花稅稅率由2‰下調為1‰。
2007年5月30日起，財政部將證券交易印花稅稅率由1‰調整為3‰。
2008年4月24日起，調整證券(股票)交易印花稅稅率，由現(xiàn)行3‰調整為1‰。
18日國際股市表現(xiàn)
美國股市謹慎中逆轉
美國股市周四高開，受全球央行聯(lián)手向金融市場注資以期化解信貸緊縮的措施提振。即便如此，投資者仍可能謹慎交易，因幾項可能的公司合并談判還在進行，且美國投行雷曼兄弟(LEH.N: 行情)倒閉和美國國際集團(AIG.N: 行情)受政府救助之後，金融市場仍在尋求企穩(wěn)的方法。道瓊工業(yè)指數(shù)，DJI上漲142.08點，或1.34%至10，751.74點。標準普爾500指數(shù)，SPX上揚17.43點，或1.51%至1，173.82點，而Nasdaq綜合股價指數(shù)IXIC也攀升45.69點，或2.18%至2，144.54點。
澳大利亞大幅下挫
澳大利亞股市周四大幅下挫，普通股指數(shù)收報4651.90點，下跌117.80點，跌幅2.47%。
臺股重挫，當局救市在即
臺北股市18日開盤重挫，臺當局“國家金融安定基金管理委員會透過“新聞局”發(fā)布新聞稿表示，將密切注意內外市場情勢，于必要時動用“國安基金”執(zhí)行安定金融市場任務。
歐洲股市結束跌勢，開始走高
歐洲股市18日早盤中止三日來的跌勢后走高，英國哈利法克斯銀行（HBOS）股價大漲25%，至184便士，得益于其接受英國勞埃德信托儲蓄銀行（Lloyds TSB Bank）的并購提議。受油價大漲提振，礦業(yè)類股表現(xiàn)良好。英國富時100指數(shù)漲0.2%至4922.60點，德國DAX 30指數(shù)漲0.1%至5，867.92點，法國CAC-40指數(shù)漲0.3%。
日經指數(shù)三年來首破11500點
日經指數(shù)18日收盤下跌260.49點或2.22%，報11489.3點。今早指數(shù)開盤報11576.94點，低開1.47%，開盤后股指快速走低，盤中低探至11301.46點，創(chuàng)下三年來新低。
俄羅斯股市急跌，停市兩日
俄羅斯股市17號因急跌而決定停市兩日，將于19日恢復交易。據(jù)悉，俄羅斯政府將通過3家銀行，向投資者提供600億盧布，折合約78.4億美元的貸款，俄羅斯總統(tǒng)梅德韋杰夫支持有關措施，并表示，如果有必要，可能宣布更多措施。
股市未來走勢
業(yè)內人士認為，股市回暖需要兩個外力：宏觀緊縮力度明顯放松，市場資金供應狀況改善。
面對不斷創(chuàng)出新低的指數(shù)，對于股市何時能見底，投資者中有著截然不同的看法。一種觀點認為，在下跌趨勢中，盲目猜底沒有意義，風險也很大；但也有人認為，不管底在哪里，隨著指數(shù)不斷下跌，必然是離底部越來越近，而不是相反。那么，究竟該如何看待當前的市場走勢？
2000點之下投資價值何在
當去年10月指數(shù)沖過6000點時，其中肯定包含了相當?shù)姆抢硇猿醋鞒煞?。如今，股指已跌去?/3，A股股價里是否還有泡沫？
日前，可口可樂公司提出，以每股12.2港元的價格收購匯源果汁，這一報價是匯源果汁之前在香港股市交易價格的近3倍。雖然這宗收購案引發(fā)了不少爭議，最終結果如何也不得而知，但卻提醒了人們，在股價的不斷下跌中，應當對中國企業(yè)的價值保持清醒的認識。
事實上，近幾個月來，在A股市場上，一方面有著“大小非”的減持，另一方面二級市場的增持和并購也在不斷涌現(xiàn)，如海螺水泥增持冀東水泥、五礦集團增持廈門鎢業(yè)等等。同時，上市公司股東和高管增持也值得關注，如新興鑄管大股東新興鑄管集團增持上市公司769.62萬股，海信集團增持海信電器70萬股等等。這些案例表明，目前的股價下，上市公司的投資價值已經逐步得到認可。
按照通行的估值指標，目前，上證指數(shù)靜態(tài)市盈率為17倍多，較歷史平均水平低47%。從國際比較來看，上證指數(shù)市盈率已低于美國標普500指數(shù)的市盈率，A股與H股之間的溢價也大幅降低。國泰君安證券的策略研究員據(jù)此認為，A股高估值問題已經不存在，國內估值水平雖未到達歷史最低水平，但已處于底部區(qū)域。
上市公司業(yè)績增長是否會出現(xiàn)停滯也是市場所擔心的。東方證券研究員鄧宏光認為，剔除價格管制影響，上半年A股公司的盈利增速和毛利率水平只出現(xiàn)了微幅下降，表明其內生增長動力依然強勁。下半年隨著國際大宗原材料價格的大幅回落以及價格管制影響的減弱，企業(yè)盈利增速將有可能出現(xiàn)回升。
美國金融危機對中國金融業(yè)影響有限
中國社會科學院金融研究所所長李揚指出，由于中國金融業(yè)尤其是投行等金融業(yè)的上層還不發(fā)達，處于起步階段；中國的資本項目尚未完全放開；與美聯(lián)儲面臨經濟下行和通脹局面很難采取措施不同。從實體經濟上看，中國 的儲蓄率非常高，在經濟下行時可以刺激需求，從而有很大的回旋余地。因此，在此次金融動蕩中中國雖然不可能獨善其身，但會逃過一劫，受到的影響不會很大。
中國社會科學院經濟研究所宏觀室主任張曉晶也認為，美國金融動蕩最大的影響在心理上，雖然中國金融機構的業(yè)務有可能介入其中，但不會對中國 股市、金融體系構成根本性影響。雖然金融動蕩可能引起美國及全球經濟衰退，造成中國 外需下滑較
大，但不至于造成根本性打擊。
中國社會科學院世界經濟與政治研究所國際金融室副主任張斌認為，市場夸大了雷曼兄弟申請破產保護的影響，雷曼兄弟造成的金融動蕩對美國實體經濟的影響并不嚴重，對中國經濟的影響幾乎是微乎其微。國內金融機構持有的與雷曼兄弟相關的資產并不多，就算有影響也更多是短期情緒的影響，對中國實體經濟影響更為微弱。
中國人民大學經濟學院副院長劉元春則指出，由于中國經濟自身的彈性和宏觀調控能力較強，因此不會出現(xiàn)深度影響。
中國癥結在于重視解決內部問題
全國人大財經委副主任吳曉靈17日亦在新浪長安論壇上指出，中國應該在美國的監(jiān)管問題上吸取教訓，加強信貸基礎產品監(jiān)管。但在金融衍生品監(jiān)管問題上也不必謹慎過度，不應該關掉中國 進一步發(fā)展衍生品的大門。
吳曉靈表示，此番美國金融危機，美國在金融衍生品監(jiān)管方面犯了兩個錯誤：一是信用衍生產品的基礎產品違背了銀行信貸可償還性原則，沒有注重借款人的第一還款現(xiàn)金流，而寄托于抵押物品上面。衍生產品的基礎產品住房抵押貸款貸給了不具備還款能力的人，同時又寄希望于這個產品永遠在低利率的環(huán)境下生存，即使還款人無法償還，房價還在不斷上漲，抵押物變現(xiàn)之后的資金足以償還貸款。這違背了信貸的最基本原則。二是衍生產品違背了讓客戶充分了解金融風險的原則，致使風險無限積累，超出了市場參與者可承受的范圍。很多人并不知道他買到的這個產品的原始產品是什么、風險是什么，多次積累風險，因而引發(fā)風險蔓延。
“我們可以看到，不是說不能夠金融創(chuàng)新，而是說我們的監(jiān)管應該放在基礎產品的質量上”，她進一步表示。
劉元春認為，由于次貸危機涉及面比較廣，美國經濟今年可能出現(xiàn)蕭條，進而影響到中國的外貿形勢，今后一兩個季度中國 外貿會繼續(xù)惡化；并且美國金融動蕩對日本、歐洲影響較大，日本經濟大幅放緩，歐盟也修正了增長預期，世界經濟深度衰退可能出現(xiàn)，這也會影響到中國 的外貿出口。但外貿下滑在上半年已經出現(xiàn)，并且現(xiàn)在不僅面臨外部沖擊，也面臨結構轉型等其他問題，因此專門出臺政策的理由并不充分，宏觀政策沒必要過度調整，而應重視解決內部問題。
張曉晶也認為，面對外貿下滑，關鍵是擴大內需，刺激國內投資。注重發(fā)揮財政政策在宏觀調控中的作用，通過為企業(yè)減負、為結構調整服務、增加社會性支出等來擴大內需。
李揚則指出，要綜合國內國際形勢考慮調控政策。央行為迅速穩(wěn)定局面，日前已經采取了降低貸款利率和存款準備金率的措施，如果情況繼續(xù)發(fā)生變化，調整可能還會繼續(xù)。
政策救市已經展開
9月18日，滬深兩市大幅低開，滬指開盤1876.12點，直接擊破1900點，至15：00，滬指收盤1895.84點，跌1.72%，重回1900區(qū)域;深成指收盤6563.07點，跌1.75%。
在美國陷入經濟危機的時候，全球股市更是一片哀鴻，當然中國股市也未能幸免。那么究竟中國股市多少才是底，相信政府現(xiàn)在的舉動已經有所表示。此前15日央行宣布降低貸款利率和存款準備金率，而今日開始對股票交易印花稅進行單邊征收，從這些舉動上可以看出，政府的救市行動已經展開。
中央?yún)R金：將在二級市場自主購入工、中、建三行股票
為確保國家對工、中、建三行等國有重點金融機構的控股地位，支持國有重點金融機構穩(wěn)健經營發(fā)展，穩(wěn)定國有商業(yè)銀行股價，中央?yún)R金公司將在二級市場自主購入工、中、建三行股票，并從即日起開始有關市場操作。
中國證監(jiān)會官員：將采取措施來維護股市穩(wěn)定
中國證監(jiān)會國際合作部副主任劉李勝周四表示，中國證券監(jiān)管機構將采取風險防范措施來維護股市穩(wěn)定，并將設法避免出現(xiàn)美國那樣的失誤。
國資委：支持中央企業(yè)增持或回購上市公司股份
國資委主任李榮融日前表示：國資委一貫強調國有企業(yè)尤其是中央企業(yè)要成為推動資本市場穩(wěn)定發(fā)展的積極力量，中央企業(yè)所控股上市公司要成為資本市場的表率。我們認為，總體上看，中國 的經濟形勢是好的，中央企業(yè)的生產經營也是好的。我們支持中央企業(yè)根據(jù)自身發(fā)展需要增持其所控股上市公司股份，支持中央企業(yè)控股上市公司回購股份。同時，也希望得到金融方面的支持。
華安基金：承諾將自擔旗下QDII保本責任
華安在今天下午發(fā)布的《關于華安國際配置基金相關保本責任的公告》中稱，在華安國際配置的第一個投資周期屆滿之日2011年11月2日，如屆時該基金所持有的結構性保本票據(jù)的本金發(fā)生任何損失，而保本人雷曼兄弟又無法根據(jù)相關法律文件的約定全部或部分履行對該結構性保本票據(jù)的保本責任，對此造成的資金缺口華安基金公司將予以彌補。即華安基金公司事實上將對該結構性保本票據(jù)承擔到期保本責任。
歷次印花稅調整歷史
過去18年來，中國股市印花稅稅率曾經有過數(shù)次調整。
證券交易印花稅自1990年首先在深圳開征，當時主要是為了穩(wěn)定初創(chuàng)的股市及適度調節(jié)炒股收益，由賣出股票者按成交金額的6‰交納。同年11月份，深圳市對股票買方也開征6‰的印花稅，內地雙邊征收印花稅的歷史開始。
1991年10月，深圳市將印花稅稅率調整到3‰，上海也開始對股票買賣實行雙向征收，稅率為3‰。
1992年6月，國家稅務總局和國家體改委聯(lián)合發(fā)文，明確規(guī)定股票交易雙方按3‰繳納印花稅。
1997年5月，證券交易印花稅稅率從3‰提高到5‰。
1998年6月，證券交易印花稅稅率從5‰下調至4‰。
1999年6月，B股交易印花稅稅率降低為3‰。
2001年11月，財政部決定將A､B股交易印花稅稅率統(tǒng)一降至2‰。
2005年1月，財政部又將證券交易印花稅稅率由2‰下調為1‰。
2007年5月30日起，財政部將證券交易印花稅稅率由1‰調整為3‰。
2008年4月24日起，調整證券(股票)交易印花稅稅率，由現(xiàn)行3‰調整為1‰。
18日國際股市表現(xiàn)
美國股市謹慎中逆轉
美國股市周四高開，受全球央行聯(lián)手向金融市場注資以期化解信貸緊縮的措施提振。即便如此，投資者仍可能謹慎交易，因幾項可能的公司合并談判還在進行，且美國投行雷曼兄弟(LEH.N: 行情)倒閉和美國國際集團(AIG.N: 行情)受政府救助之後，金融市場仍在尋求企穩(wěn)的方法。道瓊工業(yè)指數(shù)，DJI上漲142.08點，或1.34%至10，751.74點。標準普爾500指數(shù)，SPX上揚17.43點，或1.51%至1，173.82點，而Nasdaq綜合股價指數(shù)IXIC也攀升45.69點，或2.18%至2，144.54點。
澳大利亞大幅下挫
澳大利亞股市周四大幅下挫，普通股指數(shù)收報4651.90點，下跌117.80點，跌幅2.47%。
臺股重挫，當局救市在即
臺北股市18日開盤重挫，臺當局“國家金融安定基金管理委員會透過“新聞局”發(fā)布新聞稿表示，將密切注意內外市場情勢，于必要時動用“國安基金”執(zhí)行安定金融市場任務。
歐洲股市結束跌勢，開始走高
歐洲股市18日早盤中止三日來的跌勢后走高，英國哈利法克斯銀行（HBOS）股價大漲25%，至184便士，得益于其接受英國勞埃德信托儲蓄銀行（Lloyds TSB Bank）的并購提議。受油價大漲提振，礦業(yè)類股表現(xiàn)良好。英國富時100指數(shù)漲0.2%至4922.60點，德國DAX 30指數(shù)漲0.1%至5，867.92點，法國CAC-40指數(shù)漲0.3%。
日經指數(shù)三年來首破11500點
日經指數(shù)18日收盤下跌260.49點或2.22%，報11489.3點。今早指數(shù)開盤報11576.94點，低開1.47%，開盤后股指快速走低，盤中低探至11301.46點，創(chuàng)下三年來新低。
俄羅斯股市急跌，停市兩日
俄羅斯股市17號因急跌而決定停市兩日，將于19日恢復交易。據(jù)悉，俄羅斯政府將通過3家銀行，向投資者提供600億盧布，折合約78.4億美元的貸款，俄羅斯總統(tǒng)梅德韋杰夫支持有關措施，并表示，如果有必要，可能宣布更多措施。
股市未來走勢
業(yè)內人士認為，股市回暖需要兩個外力：宏觀緊縮力度明顯放松，市場資金供應狀況改善。
面對不斷創(chuàng)出新低的指數(shù)，對于股市何時能見底，投資者中有著截然不同的看法。一種觀點認為，在下跌趨勢中，盲目猜底沒有意義，風險也很大；但也有人認為，不管底在哪里，隨著指數(shù)不斷下跌，必然是離底部越來越近，而不是相反。那么，究竟該如何看待當前的市場走勢？
2000點之下投資價值何在
當去年10月指數(shù)沖過6000點時，其中肯定包含了相當?shù)姆抢硇猿醋鞒煞?。如今，股指已跌去?/3，A股股價里是否還有泡沫？
日前，可口可樂公司提出，以每股12.2港元的價格收購匯源果汁，這一報價是匯源果汁之前在香港股市交易價格的近3倍。雖然這宗收購案引發(fā)了不少爭議，最終結果如何也不得而知，但卻提醒了人們，在股價的不斷下跌中，應當對中國企業(yè)的價值保持清醒的認識。
事實上，近幾個月來，在A股市場上，一方面有著“大小非”的減持，另一方面二級市場的增持和并購也在不斷涌現(xiàn)，如海螺水泥增持冀東水泥、五礦集團增持廈門鎢業(yè)等等。同時，上市公司股東和高管增持也值得關注，如新興鑄管大股東新興鑄管集團增持上市公司769.62萬股，海信集團增持海信電器70萬股等等。這些案例表明，目前的股價下，上市公司的投資價值已經逐步得到認可。
按照通行的估值指標，目前，上證指數(shù)靜態(tài)市盈率為17倍多，較歷史平均水平低47%。從國際比較來看，上證指數(shù)市盈率已低于美國標普500指數(shù)的市盈率，A股與H股之間的溢價也大幅降低。國泰君安證券的策略研究員據(jù)此認為，A股高估值問題已經不存在，國內估值水平雖未到達歷史最低水平，但已處于底部區(qū)域。
上市公司業(yè)績增長是否會出現(xiàn)停滯也是市場所擔心的。東方證券研究員鄧宏光認為，剔除價格管制影響，上半年A股公司的盈利增速和毛利率水平只出現(xiàn)了微幅下降，表明其內生增長動力依然強勁。下半年隨著國際大宗原材料價格的大幅回落以及價格管制影響的減弱，企業(yè)盈利增速將有可能出現(xiàn)回升。
美國金融危機對中國金融業(yè)影響有限
中國社會科學院金融研究所所長李揚指出，由于中國金融業(yè)尤其是投行等金融業(yè)的上層還不發(fā)達，處于起步階段；中國的資本項目尚未完全放開；與美聯(lián)儲面臨經濟下行和通脹局面很難采取措施不同。從實體經濟上看，中國 的儲蓄率非常高，在經濟下行時可以刺激需求，從而有很大的回旋余地。因此，在此次金融動蕩中中國雖然不可能獨善其身，但會逃過一劫，受到的影響不會很大。
中國社會科學院經濟研究所宏觀室主任張曉晶也認為，美國金融動蕩最大的影響在心理上，雖然中國金融機構的業(yè)務有可能介入其中，但不會對中國 股市、金融體系構成根本性影響。雖然金融動蕩可能引起美國及全球經濟衰退，造成中國 外需下滑較
大，但不至于造成根本性打擊。
中國社會科學院世界經濟與政治研究所國際金融室副主任張斌認為，市場夸大了雷曼兄弟申請破產保護的影響，雷曼兄弟造成的金融動蕩對美國實體經濟的影響并不嚴重，對中國經濟的影響幾乎是微乎其微。國內金融機構持有的與雷曼兄弟相關的資產并不多，就算有影響也更多是短期情緒的影響，對中國實體經濟影響更為微弱。
中國人民大學經濟學院副院長劉元春則指出，由于中國經濟自身的彈性和宏觀調控能力較強，因此不會出現(xiàn)深度影響。
中國癥結在于重視解決內部問題
全國人大財經委副主任吳曉靈17日亦在新浪長安論壇上指出，中國應該在美國的監(jiān)管問題上吸取教訓，加強信貸基礎產品監(jiān)管。但在金融衍生品監(jiān)管問題上也不必謹慎過度，不應該關掉中國 進一步發(fā)展衍生品的大門。
吳曉靈表示，此番美國金融危機，美國在金融衍生品監(jiān)管方面犯了兩個錯誤：一是信用衍生產品的基礎產品違背了銀行信貸可償還性原則，沒有注重借款人的第一還款現(xiàn)金流，而寄托于抵押物品上面。衍生產品的基礎產品住房抵押貸款貸給了不具備還款能力的人，同時又寄希望于這個產品永遠在低利率的環(huán)境下生存，即使還款人無法償還，房價還在不斷上漲，抵押物變現(xiàn)之后的資金足以償還貸款。這違背了信貸的最基本原則。二是衍生產品違背了讓客戶充分了解金融風險的原則，致使風險無限積累，超出了市場參與者可承受的范圍。很多人并不知道他買到的這個產品的原始產品是什么、風險是什么，多次積累風險，因而引發(fā)風險蔓延。
“我們可以看到，不是說不能夠金融創(chuàng)新，而是說我們的監(jiān)管應該放在基礎產品的質量上”，她進一步表示。
劉元春認為，由于次貸危機涉及面比較廣，美國經濟今年可能出現(xiàn)蕭條，進而影響到中國的外貿形勢，今后一兩個季度中國 外貿會繼續(xù)惡化；并且美國金融動蕩對日本、歐洲影響較大，日本經濟大幅放緩，歐盟也修正了增長預期，世界經濟深度衰退可能出現(xiàn)，這也會影響到中國 的外貿出口。但外貿下滑在上半年已經出現(xiàn)，并且現(xiàn)在不僅面臨外部沖擊，也面臨結構轉型等其他問題，因此專門出臺政策的理由并不充分，宏觀政策沒必要過度調整，而應重視解決內部問題。
張曉晶也認為，面對外貿下滑，關鍵是擴大內需，刺激國內投資。注重發(fā)揮財政政策在宏觀調控中的作用，通過為企業(yè)減負、為結構調整服務、增加社會性支出等來擴大內需。
李揚則指出，要綜合國內國際形勢考慮調控政策。央行為迅速穩(wěn)定局面，日前已經采取了降低貸款利率和存款準備金率的措施，如果情況繼續(xù)發(fā)生變化，調整可能還會繼續(xù)。
