準(zhǔn)備金率再次上調(diào)是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)燙手的前兆

昨日（6日）晚，中國人民銀行決定從2007年9月25日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，以加強(qiáng)銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長。而這已是央行今年以來第七次調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，7月20日雙率調(diào)整、7月30日上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、8月21日第四次加息，連月高漲的各類數(shù)據(jù)，以及密集運用的貨幣工具，顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)已是“過熱”……

央行今年第七次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率

為加強(qiáng)銀行體系流動性管理，抑制貨幣信貸過快增長，中國人民銀行決定從2007年9月25日起，上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點。分析認(rèn)為，此次存款準(zhǔn)備金的上調(diào)可以說是央行對流動性過剩的一次預(yù)調(diào)，這意味著8月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)可能會很燙手；而存款準(zhǔn)備金率上調(diào)空間仍存，但這次調(diào)整對市場影響非常有限。

最近一段時期存款準(zhǔn)備金率調(diào)整：
時間 調(diào)整前 調(diào)整后 調(diào)整幅度
07年09月25日 12% 12.5% 0.5%
07年08月15日 11.5% 12% 0.5%
07年06月5日 11% 11.5% 0.5%
07年05月15日 10.5% 11% 0.5%
07年04月16日 10% 10.5% 0.5%
07年02月25日 9.5% 10% 0.5%
07年01月15日 9% 9.5% 0.5%
06年11月15日 8.5% 9% 0.5%
06年08月15日 8% 8.5% 0.5%
06年07月05日 7.5% 8% 0.5%

溫家寶總理強(qiáng)調(diào)將避免經(jīng)濟(jì)過熱

在昨日（6日）于大連舉行的首屆夏季達(dá)沃斯論壇上，國務(wù)院總理溫家寶出席年會并發(fā)表特別致辭，強(qiáng)調(diào)中國政府將避免經(jīng)濟(jì)增長由偏快轉(zhuǎn)向過熱，并推進(jìn)人民幣匯率機(jī)制改革，令人民幣匯率更具彈性。
溫家寶表示，過快的固定資產(chǎn)投資增長，龐大的貿(mào)易順差及流動資金過剩，成為中國目前的主要問題。中國經(jīng)濟(jì)已保持近30年的快速增長，仍可以繼續(xù)保持這種勢頭，并有信心有能力通過宏觀調(diào)控，使內(nèi)地經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定快速增長。
此次論壇主題為“首屆新領(lǐng)軍者年會”，旨在關(guān)注發(fā)展中國家及新興的成長型企業(yè)。來自九十多個國家的一千七百名代表與會，75%來自商業(yè)界，包括六百位CEO，約30%的與會者來自大中國地區(qū)。而參加本次論壇的中國政府高級官員有遼寧省委書記李克強(qiáng)、天津市長戴相龍、科技部部長萬鋼、銀監(jiān)會主席劉明康、證監(jiān)會主席尚福林、發(fā)改委副主任陳德銘、知識產(chǎn)權(quán)局局長田力普、大連市市長夏德仁等。
9月6日，是一個很有意思很有代表性的日子，達(dá)沃斯年會在中國的召開，并以新領(lǐng)軍者為主題，反映了世界經(jīng)濟(jì)格局的某種轉(zhuǎn)變，也是一個大國崛起的背影。同日，在澳大利亞，參加APEC會議的國家主席胡錦濤與美國總統(tǒng)布什會談超過一個半小時，會談除回顧了近幾個月來中美關(guān)系所取得的進(jìn)展，雙邊關(guān)系的一些問題。雙方都表示要通過對話、協(xié)商，進(jìn)一步促進(jìn)中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的發(fā)展。同時還談及氣候變化問題，全球的可持續(xù)發(fā)展。對于必然涉及的臺海局勢，布什總統(tǒng)也明確表示美方所堅持的反對改變現(xiàn)狀的立場。
國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定以及國際的政治交往，這一天，不同尋常。對于談?wù)摻?jīng)濟(jì)過熱這一問題，自是各有說法，有以數(shù)據(jù)為證，連月高漲的各類宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，引來了連續(xù)的宏調(diào)措施，至此今年已經(jīng)加息四次，七次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，還有定期的央行票據(jù)以及數(shù)額巨大的特別國債。也有自認(rèn)國情特殊，中國經(jīng)濟(jì)已持續(xù)高速運行了30年，對于當(dāng)前的數(shù)據(jù)大可不必慌心，3%的CPI警戒線也只是一個預(yù)期值，越線與否好似已不太重要，關(guān)鍵是大家怎么認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)熱嗎？
有許多表態(tài)，我們不需要，我們只看行動，6日晚，還是針對過剩的流動性，央行上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點，此時這一準(zhǔn)備金率已達(dá)12.5%。會有效果嗎？自有專家站出來一番議論，作為貨幣工具的一種，小幅并組合運用是符合經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運行需要的。效果我們也可以明確的說，短期內(nèi)有限，而當(dāng)連續(xù)的幾個有限后，會發(fā)生質(zhì)的改變。
關(guān)于8月的一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，很快就要出來了。國家發(fā)改委副主任畢井泉4日在國新辦發(fā)布會上表示，我國沒有出現(xiàn)嚴(yán)重的通貨膨脹。并表示，盡管1-7月份平均上漲了3.5%，但主要是由于食品價格上漲的拉動，其余的商品價格有漲有落，總體上仍處于可控范圍。對于有人問及8月份CPI會不會高于7月份，畢井泉表示“也有可能”。而一些研究機(jī)構(gòu)近日給出的預(yù)測數(shù)據(jù)都顯示8月或創(chuàng)新高。甚至有經(jīng)濟(jì)學(xué)者表示，中國又一次進(jìn)入了通貨膨脹時代，且預(yù)測，中國的通脹水平可能會在2008年內(nèi)直達(dá)7%。
常談?wù)摰墓墒信c房市，最近表現(xiàn)也很搶眼，6日股市滬指震蕩走高中盤突破5400點，報收5393.66點，上漲82.94點，漲幅1.56%，成交1670.26億。而最近房地產(chǎn)市場，雖有十年一次的全國住宅工作會議，其定位已明指住房保障方向，地產(chǎn)上市公司趁機(jī)融資拿地，而這段時間，他們已顯并無多大壓力?？紤]到距離上次加息才半月時間，此次收緊金融機(jī)構(gòu)資金量，是符合交替運用規(guī)律的，若效果未到，十七大之前此類調(diào)整恐將繼續(xù)。但持續(xù)的調(diào)整，可操作空間已很有限，下次或祭它招。