物價(jià)指數(shù)上漲已經(jīng)接近今年的最高限

根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，8月份我國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比上漲5.3%，環(huán)比上漲0.7%。這一同比增幅與上月持平而環(huán)比升幅加大的數(shù)據(jù)表明，當(dāng)月CPI的漲幅有所增大。今年以來(lái)，市場(chǎng)價(jià)格總水平出現(xiàn)持續(xù)上漲趨勢(shì)，1至7月份中國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平上漲3.8%，商品零售價(jià)格總水平上漲2.6%，工業(yè)生產(chǎn)資料流通環(huán)節(jié)價(jià)格總水平上漲14%，是1997年以來(lái)同期最高漲幅，隨著物價(jià)的攀升，物價(jià)成為今年中國(guó)的一個(gè)熱點(diǎn)話(huà)題，引起人們的廣泛關(guān)注……
糧食價(jià)格一直是推動(dòng)本輪CPI上漲的主導(dǎo)力量
在其分類(lèi)子項(xiàng)中，漲勢(shì)迅猛的首推糧食價(jià)格。以4月至8月為例，糧價(jià)同比分別上漲33.9%、32.3%、32%、31.8%、31.8%。糧食價(jià)格上漲具有較強(qiáng)的傳導(dǎo)性，它的價(jià)格上漲勢(shì)必陸續(xù)帶動(dòng)起肉禽及其制品、油脂、鮮蛋、水產(chǎn)品、鮮菜、鮮果等價(jià)格的上揚(yáng)，它們的聯(lián)動(dòng)一舉拉高了食品價(jià)格。8月份這一價(jià)格上漲13.9%，僅此就拉動(dòng)CPI上漲4.6%。糧食價(jià)格作為“百價(jià)之王”，在物價(jià)指數(shù)中權(quán)重最高，食品價(jià)格在CPI中占有三分之一權(quán)重。對(duì)居民消費(fèi)價(jià)格具有直接的影響。而且，糧食價(jià)格上漲能夠較快地傳導(dǎo)到生產(chǎn)過(guò)程中去，引起消費(fèi)品生產(chǎn)成本提高和消費(fèi)品價(jià)格上漲的可能；糧食價(jià)格上漲具有越來(lái)越顯著的國(guó)際影響。一方面，和國(guó)際水平相比，我國(guó)目前的糧食價(jià)格水平總體上已經(jīng)較高，上漲空間不大。另一方面，由于我國(guó)人口眾多，糧食需求量大，我國(guó)糧價(jià)上漲能夠直接拉動(dòng)國(guó)際糧食價(jià)格上漲；糧食價(jià)格上漲以及相關(guān)消費(fèi)品價(jià)格的上漲直接增加企業(yè)的生產(chǎn)成本和人們的生活成本，從而對(duì)消費(fèi)需求具有直接的抑制作用；我國(guó)人多地少，人均糧食產(chǎn)量不高，僅靠糧食價(jià)格上漲來(lái)解決糧農(nóng)收入提高是有限的。
據(jù)權(quán)威人士測(cè)算，我國(guó)糧食缺口至多5000萬(wàn)噸，考慮到國(guó)家和農(nóng)民家里的糧食庫(kù)存，缺口更小。年初以來(lái)，各級(jí)政府出臺(tái)了一系列政策，包括落實(shí)對(duì)農(nóng)民的直接補(bǔ)貼、對(duì)化肥等農(nóng)用生產(chǎn)資料價(jià)格的調(diào)控和供應(yīng)的保障，以及落實(shí)耕地保護(hù)、增加播種面積等等，以確保糧食生產(chǎn)順利進(jìn)行。目前，我國(guó)夏糧和早稻已經(jīng)增產(chǎn)，占年糧食總產(chǎn)量70%左右的秋糧豐收在望，全年糧食總產(chǎn)量可望超過(guò)增長(zhǎng)6%的預(yù)期目標(biāo)。因此，本輪由糧價(jià)主導(dǎo)的CPI上升趨勢(shì)，有望于秋收之際歸于波瀾不興。屆時(shí)，供給的增加和同比基數(shù)的抬高至少將遏制糧價(jià)的繼續(xù)上揚(yáng)。正因如此，一些專(zhuān)家將當(dāng)前的CPI加速上行僅僅看作是短期的溫和的通貨膨脹壓力，看作是“最后的瘋狂”，而不是中長(zhǎng)期的物價(jià)運(yùn)行趨勢(shì)。
能源原材料價(jià)格短時(shí)間內(nèi)影響國(guó)內(nèi)生產(chǎn)和消費(fèi)價(jià)格上漲
國(guó)際原油價(jià)格居高不下，國(guó)內(nèi)煤電油運(yùn)價(jià)格普遍上漲，且供給瓶頸制約沒(méi)有緩解。這導(dǎo)致無(wú)論是生產(chǎn)消費(fèi)品的企業(yè)還是提供消費(fèi)服務(wù)的公司，其成本均悄然上升。也就是說(shuō)，煤電油運(yùn)價(jià)格上漲有可能以各種方式滲透CPI，推動(dòng)其漲幅有所加大。對(duì)能源、原材料價(jià)格上漲應(yīng)適度調(diào)控，貨幣政策在實(shí)施一定總量控制的同時(shí)應(yīng)更多地注重投資效率的提高和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，不宜實(shí)施緊縮政策。首先，短期來(lái)看，能源、原材料上漲在目前還不具備向下游產(chǎn)業(yè)全面?zhèn)鲗?dǎo)、引發(fā)最終產(chǎn)品價(jià)格普遍上漲的條件。這主要是因?yàn)椋耗壳拔覈?guó)的商品需求和供給關(guān)系總體上還是表現(xiàn)為供過(guò)于求的局面；成本推動(dòng)固然可能，但勞動(dòng)力工資構(gòu)成了企業(yè)生產(chǎn)成本的主要方面，在我國(guó)目前的勞動(dòng)力供求關(guān)系條件下，工資成本大幅上漲的可能性較小；技術(shù)進(jìn)步和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)也導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格的不斷下降，能源、原材料價(jià)格上漲更多地被下游產(chǎn)業(yè)吸收了。其次，中長(zhǎng)期而言，從產(chǎn)業(yè)本身來(lái)看，能源、原材料價(jià)格上漲有利于增加能源、原材料產(chǎn)業(yè)的投資和供給，促使節(jié)約能源、原材料，提高利用效率，解決能源、原材料瓶頸問(wèn)題。第三，從產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，能源、原材料價(jià)格上漲短期內(nèi)會(huì)使下游產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)成本上升，影響下游產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品供給。但同時(shí)也加劇了下游產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，長(zhǎng)期內(nèi)有利于下游產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。
物價(jià)上漲表現(xiàn)為局部，不具有通貨膨脹的性質(zhì)
目前的物價(jià)上漲并不是全面商品價(jià)格上漲，而只是表現(xiàn)為局部的、結(jié)構(gòu)性的物價(jià)波動(dòng)，因此還不具有通貨膨脹的性質(zhì)。首先，目前的投資快速增長(zhǎng)固然有貨幣擴(kuò)張性因素在里面，但與20世紀(jì)90年代的物價(jià)上漲相比，從經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性分析，引起投資擴(kuò)張更大程度在于我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新的上升周期，并在整體上進(jìn)入重化工業(yè)化階段。目前的價(jià)格上漲是供給與需求作用的結(jié)果，貨幣因素占了次要方面。其次，目前的商品價(jià)格上漲和20世紀(jì)90年代經(jīng)濟(jì)過(guò)熱導(dǎo)致的通貨膨脹是有區(qū)別的。那時(shí)我國(guó)處于短缺經(jīng)濟(jì)向過(guò)剩經(jīng)濟(jì)過(guò)渡和各項(xiàng)制度（如工資福利制度）改革并存的時(shí)期，糧食、能源、原材料價(jià)格上漲能夠通過(guò)生產(chǎn)成本（包括工資）上漲機(jī)制快速、充分地傳遞到下游產(chǎn)品和最終產(chǎn)品，并具有不斷放大的正反饋效應(yīng)；但當(dāng)前的糧食、能源和原材料價(jià)格上漲在產(chǎn)業(yè)鏈中卻表現(xiàn)為不斷被吸收的阻尼效應(yīng)。因此，短期內(nèi)不具有形成全面通貨膨脹的機(jī)制。第三，目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)際上還沒(méi)有擺脫有效需求不足的基本格局，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還沒(méi)有完全擺脫通貨緊縮的陰影。因此，從總體上看，我國(guó)目前一些行業(yè)和地區(qū)所表現(xiàn)出來(lái)的投資過(guò)熱更多地是一種局部現(xiàn)象，屬于結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，而不是全面的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱。
影響物價(jià)走勢(shì)的根本因素主要還在于社會(huì)總供給與社會(huì)總需求的關(guān)系，只有當(dāng)社會(huì)總需求不斷擴(kuò)大，與社會(huì)總供給的差距不斷縮小甚至超過(guò)社會(huì)總供給的情況下，物價(jià)才會(huì)持續(xù)上漲。在當(dāng)前買(mǎi)方市場(chǎng)的背景下，社會(huì)總需求的不斷擴(kuò)大就集中表現(xiàn)在GDP增長(zhǎng)速度的不斷加快，一旦國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)急速回落，供需之間矛盾激化，從而導(dǎo)致物價(jià)的下跌。因此我們預(yù)測(cè)，2004年物價(jià)將繼續(xù)維持回升態(tài)勢(shì)，但
不大可能出現(xiàn)全面的物價(jià)上漲。全年居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)增長(zhǎng)將保持在2.5%至4%區(qū)間內(nèi)，其構(gòu)成也將主要表現(xiàn)為糧食、能源和原材料的價(jià)格上漲。展望明年，在今年糧價(jià)漲幅接近30%以及供需趨于平衡的基礎(chǔ)上，糧價(jià)及其帶動(dòng)的食品價(jià)格即便不下滑，也難以再度上沖；而在廣大城鄉(xiāng)中低收入居民收入沒(méi)有持續(xù)大幅增長(zhǎng)之前，仍缺乏足夠的消費(fèi)能量拉動(dòng)約占CPI權(quán)重45%的非食品性消費(fèi)品價(jià)格的上揚(yáng)；推動(dòng)CPI上升的主導(dǎo)因素將轉(zhuǎn)換為服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格。由于這類(lèi)價(jià)格僅占CPI23%左右的權(quán)重，其拉力畢竟有限，由此可以推斷，明年CPI的漲幅將明顯低于今年，通貨膨脹壓力有望消弭于無(wú)形.(文/亞博聯(lián)合咨詢(xún)北京經(jīng)濟(jì)觀(guān)察員祁蘭柱)